Слово, которого все боятся — ДЕФОЛТ

Логотип ClassInvest.Ru
Слово, которого все боятся - ДЕФОЛТ

Самое страшное, наверное, слово для всех держателей облигаций.

Дефолт происходит от английского слова default – не выполнение обязательств. Это могут быть обязательства по договору займа, несвоевременная выплата процентов или основного долга держателям облигаций. Поскольку, облигации у нас корпоративные, муниципальные и государственные – дефолт может быть в рамках отдельно взятой компании, муниципального образования (области) или же государства.

Мы сейчас находимся в некой машине времени, которая отбросила нас (весь мир) назад на несколько десятков лет. Волатильность (движение) на рынке сумасшедшая, стоимость нефти такая, какая была в 90-х годах, предрекаемый экономический спад и безработица – аналогии проводятся по меньшей мере с Великой Депрессией. В США из 330 миллионов человек порядка 36 миллионов, на сегодняшний день, числятся безработными. В Англии – по состоянию на апрель, 70% семей потеряли в доходах. И так, во всех странах, от Азии до Америки. В такой ситуации ценные бумаги – это рисковые активы и даже то, что раньше было весьма консервативным инструментом несет определенный риск.

Почему сейчас ключевые ставки снижаются, а во многих странах уже стали отрицательными? Когда все это более-менее закончится, то большинство окажется перед фактом, что деньги взяты в займы (это и про ОФЗ, и про корпоративные облигации – на этой неделе уже несколько компаний объявили о первичных размещениях облигаций), отдавать проценты (купоны) надо. И вот тут-то для них и придет на помощь «низкий процент».

Например, сейчас ставка купона по ОФЗ, к примеру, 4,5% — приток в наши ОФЗ в последние дни колоссальный, так как инвесторы понимают, что 4,5% — это прямо очень хорошо, по сравнению с другими государствами. Я бы даже сказала одна из лучших ставок (если не лучшая) во всем мире. Та же самая история и с корпоративными, только ставка повыше. Все предлагают свои ценные бумаги, в надежде выбраться из той ямы, в которую мы все угодили благодаря коронавирусу.

Если мы говорим о государственных ценных бумагах, то развитые страны (США, Евросоюз, Япония) справятся с нагрузкой, а вот развивающиеся страны могут испытывать сложности. Во-первых, скорее всего они столкнутся с девальвацией (обесцениванием) валюты. Во-вторых, это может быть реструктуризация долгов (списание долга в счет имущества или изменение сроков и размеров платежей) и в особых случаях – дефолт (невозможность выплат).

Россия является развивающейся страной, поэтому, есть опасения, мало ли что. Но. Государственный долг России один из самых низких в мире, а золотовалютные резервы превышают этот долг. То есть теоретически, если все разом потребуют свои вложения, то, путем продажи запасов, Россия сможет покрыть все обязательства. Это то, что мы знаем и то, что лежит на поверхности. Что же там глубже, сложно сказать.

Ценные бумаги – это, безусловно, риск. Больший в акциях, меньший в облигациях, но это не значит, что мы должны необдуманно вкладываться туда, где, кажется, рисков мало или совсем нет. Если вы категорически не доверяете эмитенту (тому, кто выпустил данную ценную бумагу) – будь то государство или некая компания, вам не нужно туда вкладывать деньги. Найдите приемлемые для себя вложения – депозиты, валюта или что-то иное. Если вы идете на повышенный процент, вы должны допускать риски, пусть и минимальные.

Моя стратегия не является инвестиционным советом, но у меня есть различный набор облигаций – от государственных до высокодоходных. Общий процент вложений от всех мои средств – не более 20%. Мне комфортно вложить эту сумму, распределив по разным корзинкам. А вам решать самим. В любом случае, наблюдайте за своим эмитентом, читайте новости, отслеживайте отчеты, очень внимательно относитесь к тому выдерживаются ли сроки выплат и прочее. Это ваши деньги, не бросайте все на самотек.

Нашли ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Оставить комментарий

* - поля, обязательные для заполнения
Загрузка Google reCAPTCHA